Существует несколько способов получения пассивного дохода, то есть дохода, не зависящего от ежедневной деятельности. К такому виду дохода, как известно, относится процент по вкладу, депозит, сдача в аренду недвижимости, доход от результата интеллектуальной деятельности (например, авторские права, патент на изобретение), но, пожалуй, самым доходным, но так же и самым рисковым способом получения пассивного дохода являются инвестиции.
Сперва, хотелось бы сказать пару слов о пассивном доходе в виде банковского вклада. Банковский вклад - самый простой инструмент пассивного дохода, тем более вкладчик ничем не рискует. Жить на проценты от вклада конечно можно, но только при условии очень большой суммы размещённого депозита. Предположим, что человек хочет вложить миллион рублей на год и жить на получаемые проценты. При средней ставке 7-8% годовой доход не превысит 80 000 тыс. руб., то есть в месяц человек сможет тратить примерно 6 600 руб. Для получения более-менее приличного дохода человеку придется разместить 4 млн руб. или больше, а это уже риски – агентство по страхованию вкладов возместит до 1,4 млн руб. в случае коллапса банка. Ещё один недостаток заключается в том, что срок вкладов в нашей стране небольшой. Востребованы депозиты сроком на год. В линейках банков можно встретить вклады на 3 года и больше. После окончания этого периода вклад придётся пролонгировать, но не факт, что продление будет на тех же условиях. Не исключено, что ставка снизится или вклад и вовсе отменят. Значит, придётся выбирать другой продукт или менять банк, что тоже не слишком удобно, учитывая сумму депозита.
Представьте, что у вас с 2014 года дома лежит миллион рублей. Деньги все это время подъедала инфляция — прошло девять лет, у вас тот же миллион рублей, но купить на него сейчас можно меньше, чем в 2014 году. Угадайте, сколько нужно денег в этом году, чтобы купить столько же, сколько на миллион несколько лет назад? 1450000
Да, чтобы чувствовать себя так же, как с миллионом в 2014 году, сейчас нужно 1,45 млн — только по официальным данным инфляция за это время составила 45%.
Мы не можем контролировать инфляцию, но можем защитить от нее свой капитал: для этого нужно, чтобы деньги приносили еще больше денег.
Мы хотим научить вас инвестициям, чтобы ваши деньги со временем не обесценивались. Кроме того, не нужно забывать, что вклады постоянно обесцениваются. Те миллионы, которые лежат на счёте, через 5-10 лет будут стоить меньше, а процент поглотит инфляция. Так, например, в Сбербанке самый большой процент по вкладу на 2022 год был 9.5%, а инфляция составила 11%, а, следовательно, деньги напротив обесценились.
Таким образом, жить за счёт одних только процентов невыгодно. Пока клиент пользуется деньгами, которые начисляет банк, сбережения лежат на счёте без дела и постепенно обесцениваются. Хотя могли бы, к примеру, работать в инвестициях.
Как итог скажем, что жить на процент можно, но придётся либо сразу вложить крупную сумму, либо подкопить. При этом рассматривать вклады в качестве единственного источника дохода чревато.
Теперь перейдем к рассказу об инвестициях. Инвестировать можно в акции, облигации, ПИФы, фьючерсы, можно инвестировать в какую-то конкретную компанию на цифровых инвестиционных платформах, на которых, как правило, размещаются стартапы. Но сегодня мы поговорим только о двух финансовых инструментах фондового рынка, а именно об акциях и облигациях, а также о правилах инвестирования.
Акция — это ценная бумага, которую выпускает акционерное общество, другими словами - компания-эмитент. Все инвесторы, которые купили акции, стали совладельцами компании. Акция как раз и подтверждает, что у ее владельца есть доля в компании, пусть даже совсем маленькая.
В то же время даже владение очень маленькой долей в компании никак не мешает получать доход по ее акциям — для этого есть два способа:
Получать часть прибыли компании в виде дивидендов.
Дождаться роста цен на акции компании и выгодно их продать.
Дивиденды — это доля от прибыли, которую компания распределяет среди своих акционеров. Размер выплат на каждую акцию прописывается в дивидендной политике и утверждается на общем собрании акционеров. Дивиденды могут выплачиваться раз в год, каждые полгода, каждый квартал или не выплачиваться вовсе — всё зависит от дивидендной политики конкретной компании.
Сейчас объясним на примере. Представьте, что у вас есть друг-фермер, который предлагает вам купить в складчину козу — пополам. Ваша доля козы — это акция. Коза будет давать молоко, молоко будет продаваться — вы будете получать половину прибыли от продажи молока. Эта прибыль от молока — ваши дивиденды.
А если стоимость козы на рынке вдруг взлетит вдвое, и вы решите продать свою долю другому инвестору, то заработаете на росте стоимости — вы разово получите прибыль от разницы между ценой продажи и покупки, но больше не будете получать регулярные дивиденды.
Риски в акциях очевидны: как и коза, бизнес компании может «заболеть» или спрос на молоко может упасть по каким-то внешним причинам. Тогда доля будет приносить меньше прибыли, а продать ее на рынке хотя бы за прежние деньги будет сложно — никто не хочет покупать нерентабельную козу.
Стоит учитывать, что существует несколько видов акций: обыкновенные и привилегированные.
Обыкновенные:
Дают право голосования по вопросам управления компании;
Дают возможность получать дивиденды, если такое решение будет принято;
Предоставляют часть имущества (денежную выплату) при ликвидации компании.
Привилегированные:
Ограниченные права голоса, если платятся дивиденды;
Выплата дивидендов на стабильных условиях;
При ликвидации компании ваша доля возвращается раньше;
Их объем в акционерном капитале не может превышать 25%.
Одна из основных причин покупки акций — дивиденды. Это часть прибыли компании, которая распределяется среди владельцев акций.
Условие получения дивидендов является главным отличием привилегированных и обыкновенных акций - по привилегированным акциям выплата дивидендов обязательна и имеет минимальный порог. Исключение — отсутствие прибыли. Тогда держатели АП будут участвовать в голосовании акционеров.
По обыкновенным акциям компания не обязана платить дивиденды, но зачастую заинтересована в обратном. Они популярны из-за ожиданий роста цены акции. Также хорошая дивидендная история может привлечь инвестора.
Размер дивидендов может рассчитываться по формуле, иногда простой, а иногда сложной. Условия могут быть записаны в уставе или дивидендной политике. Именно в этих документах можно ознакомиться со всеми нюансами.
Если коротко, то обыкновенные акции дают право голоса в компании, а привилегированные — нет. Рядовому инвестору это не так важно, обычно важнее получение дивидендов.
Для реального участия в управлении компанией нужно купить хотя бы 2% акций компании. Без дивидендов можно остаться, если компания не получила прибыль или не отложила деньги для выплаты заранее. Тогда вы голосуете на собрании акционеров вместе с остальными.
Если компания стала банкротом, то все акционеры встают в очередь. Владельцы привилегированных акций будут стоять впереди держателей обыкновенных. Очередь на получение доли может дойти не до всех.
Далее немного о российских реалиях. Акции торгуются на Московской бирже, где сформировались свои особенности:
Привилегированные акции стоят обычно дешевле обыкновенных, но это не обязательное условие;
Один тип акций может быть дешевле другого, но размер дивидендов при этом одинаковым;
В большинстве случаев привилегированные акции менее ликвидны, чем обыкновенные;
Как правило, доля привилегированных акций в свободном обращении (free-float) выше, чем обыкновенных.
Возникает вопрос, какие акции лучше? Единого ответа быть не может. Все зависит от конкретной компании, особенностей дивидендной политики и соотношения цены АО и АП.
Стоит уделить особое внимание трем моментам:
1) Дивидендная политика и устав. Компания может вносить различные условия и поправки, что влияет на выплату дивидендов. В разные периоды времени компания может отклоняться от принятой дивидендной политики. Но если условия закреплены в уставе, то они должны исполняться.
2) Разница в цене между двумя типами бумаг. Цена отражает спрос и предложение на бирже. Иногда она бывает завышенной, и ранее привлекательная бумага становится слишком дорогой. Большая разница в цене может иметь разные причины. Стоит разобраться почему.
3) Ликвидность бумаги. Она позволяет быстро продать (купить) акции без значительной потери в цене. В основном ликвидность выше у обыкновенных акций, поэтому они, как правило, дороже.
Далее приведем небольшой Топ дивидендных акций на 2023 год:
Сургнефтегаз;
Роснефть;
Магнит АО;
ФосАгро АО;
Газпромнефть.
Далее поговорим об облигациях. Купить облигацию — значит дать государству или компании в долг под проценты. Допустим, компания хочет расширять производство, а на это ей нужны деньги. Тогда инвестор дает деньги компании, а взамен получает облигацию — расписку, в которой указано, сколько денег взяла компания, сколько обязуется вернуть и через какой срок. По облигациям обычно выплачиваются купоны, то есть проценты, например раз в полгода или раз в месяц.
Облигации выгодны компании: она может получить деньги под меньший процент, чем в банке. Инвестору они тоже выгодны: он может вложить деньги под больший процент, чем в банке.
Главное — правильно выбрать, кому дать в долг. Обычно чем надежней должник, тем под меньшие проценты он готов взять в долг. Если компания предлагает дать ей в долг под 25% годовых, велик шанс, что деньги она вернуть не сможет.
Облигации могут выпускать компании, а может государство или регионы. Государственные облигации самые безопасные, но и доходность по ним не сильно отличается от доходности вклада. Региональные облигации более выгодные, а корпоративные (облигации компаний) — еще выгоднее. Но с выгодой растет риск.
На российском фондовом рынке выделяют несколько видов облигаций.
Облигации федерального займа (ОФЗ) — это государственные облигации, которые выпускает Министерство финансов России. Их еще называют суверенными. Проценты по таким облигациям платит правительство России, оно же возвращает номинальную стоимость облигации при погашении. Важными особенностями ОФЗ являются их надежность, высокая ликвидность и много выпусков с разными сроками погашения.
Муниципальные (субфедеральные) — это еще один вид государственных облигаций, эмитентом которых являются администрации субъектов Российской Федерации. Такие облигации считаются чуть менее надежными, чем ОФЗ, зато по ним предлагают более высокий процент дохода.
Корпоративные — это облигации, которые выпускают частные компании. По степени надежности они делятся на несколько категорий в соответствии с оценкой, которую им присваивают специальные рейтинговые агентства. Обычно чем надежнее облигация и выше ее рейтинг, тем меньше по ней доход.
Еврооблигации — это облигации российских эмитентов, выпущенные в иностранной валюте, обычно в долларах или евро. Компания или государство выпускает еврооблигации, когда хочет занять деньги в валюте — в первую очередь у иностранных инвесторов.
Всего, например, в Тинькофф Инвестициях можно приобрести более 500 облигаций в рублях и валюте.
Кто такой эмитент облигации?
Это тот, кто выпустил облигацию: например, компания или государство. Они выпускают облигации, чтобы взять деньги в долг и вернуть их с процентами через определенный срок. Подробнее про эмитентов на фондовом рынке
Например, сети супермаркетов нужно 20 млрд руб. для строительства новых магазинов, и она готова привлечь эти деньги в долг на 5 лет под 10% годовых.
Компания может взять обычный кредит, но тогда еще нужно будет договориться о таких условиях с банком. Другой вариант: выпустить 20 млн облигаций со сроком погашения через пять лет, номиналом 1000 руб. и купоном по ставке 10%. Скорее всего, найдется много инвесторов, готовых приобрести эти облигации. И в итоге такой вид заимствования окажется удобнее и выгоднее для компании.
На что смотреть при выборе облигаций?
У каждого выпуска облигаций есть несколько важных параметров, которые нужно учитывать перед покупкой.
Текущая доходность — показывает, какой доход вы получите, если купите облигацию по рыночной цене и продадите ее ровно через год.
Доходность к погашению — это годовая процентная доходность, которую каждый год будет получать владелец облигации, если купит ее по текущей цене на рынке и будет держать до погашения. Доходность к погашению учитывает купонные выплаты, которые вы получите за время владения облигацией.
Дата погашения — день, когда эмитент обязан вернуть долг владельцам облигации. Обычно этот день совпадает с датой последней купонной выплаты.
Накопленный купонный доход — это часть купонного дохода, которую вам выплатит новый владелец облигации, если вы решите продать ее в промежутке между двумя купонными выплатами. Это одно из важных преимуществ облигаций по сравнению с обычными банковскими вкладами: облигации можно продать в любой момент, не потеряв при этом накопленный процентный доход.
Величина купона — это размер периодических выплат за владение облигациями.
Номинал — это сумма, которую владелец облигации получит за каждую облигацию в момент ее погашения.
Периодичность выплаты купона — то, как часто вы будете получать купонный доход. Например, 91 — значит раз в три месяца, а 182 — раз в полгода.
Амортизация — это погашение части номинала облигации вместе с купонными выплатами. Подробнее про амортизацию по облигациям
Какие риски облигаций существуют? Что такое дефолт?
Облигации считаются самым надежным инструментом на фондовом рынке, но при торговле на бирже абсолютной гарантии сохранности вложенных средств нет. Поэтому даже по облигациям есть риски.
Риск изменения цены — так как облигация обращается на бирже, ее цена постоянно меняется в зависимости от активности продавцов и покупателей. Если условия по облигации выгодные, многие инвесторы захотят ее приобрести, и рыночная цена на облигацию может превысить ее номинал. Что такое номинальная цена облигации
Но возможна и обратная ситуация, когда цена на облигацию опускается ниже номинала — например, потому что выросли ставки по банковским вкладам, и теперь доход по ним выше. Тогда мало кто захочет держать деньги в облигациях, а если и купит их, то только со скидкой.
Важно помнить, что падение цены на облигации имеет значение, только когда вы намерены продать их раньше срока. Если держать облигацию до даты погашения, то вы получите полный номинал — даже если ее рыночная цена была ниже.
Риск дефолта — так называют ситуацию, когда эмитент облигации не может вернуть деньги, которые занял у инвесторов. В этом случае инвесторы рискуют полностью потерять свои вложения.
Обычно дефолт не происходит внезапно: о финансовых проблемах у компании становится известно заранее, и в этот момент инвесторы начинают избавляться от проблемного актива, из‑за чего рыночная цена на облигации резко падает.
Например, инвесторы оценивают риск наступления дефолта по конкретному выпуску облигаций как очень высокий. Тогда эти облигации с номиналом 1000 руб. могут упасть в цене до 200 руб. и даже ниже.
Иногда держатели облигаций могут согласиться на отсрочку платежей или их уменьшение, чтобы эмитент все‑таки смог выполнить свои обязательства, а инвесторы не потеряли вложенные деньги. Как правило, в такой ситуации один выпуск облигаций обменивают на другой — с новым сроком и процентным доходом. Этот процесс называют реструктуризацией.
Но владельцы небольшого количества облигаций никак не могут повлиять на процесс реструктуризации, и им приходится либо соглашаться на новые условия, либо продавать свою часть облигаций по текущей рыночной цене.
Что такое технический дефолт?
Технический дефолт — это нарушение условий выплат по облигациям. То есть ситуация, когда у эмитента облигации в целом есть возможность выплатить купоны и номинал, но он не может сделать это в установленный срок или по установленным правилам.
Например, технический дефолт может наступить, если у эмитента временные финансовые трудности или если его платежи по какой‑то причине не обрабатываются финансовыми посредниками.
Если эмитент просрочил выплату по облигации, то наступает грейс-период, во время которого он должен провести выплату, чтобы его не признали банкротом.
Выплаты по облигациям получит тот, кто владел облигацией на момент перечисления денег от эмитента. Если вы держали облигацию на дату, когда по ней должны были заплатить купон, но продали ее до того, как эмитент отправил деньги, то купон получит уже другой инвестор.
Например, вы держали облигацию, купон по которой должен был прийти 10 марта. Но эмитент не смог отправить деньги в этот день — наступил технический дефолт.
Если вы продадите эту облигацию, а 15 марта эмитент все же отправит деньги на выплату купона за 10 марта, то этот купон получит уже новый владелец облигации.
Информацию о техническом дефолте можно получить из новостей, других источников. Но перед принятием каких‑либо инвестиционных решений стоит перепроверить информацию о техническом дефолте в официальных источниках. Например, в Центре раскрытия корпоративной информации: раздел «Поиск по компаниям» → введите название компании и выберите ее из списка найденных → в карточке компании опуститесь до раздела «Существенные события» → в нем должна быть запись «Неисполнение обязательств эмитента перед владельцами его эмиссионных ценных бумаг». Важно: инвестор должен самостоятельно анализировать финансовое состояние эмитента облигаций и следить за корпоративными новостями, в том числе за сообщениями о технических дефолтах.
Все просто. Биржа — это рынок. Как овощной, но только вместо овощей на нем продаются ценные бумаги. Биржа следит, кто сколько чего купил, сколько чего в продаже осталось, смотрит, чтобы всё продавалось по закону и никто никого не обманывал. В каждой стране обычно есть своя биржа, часто не одна. Самая крупная биржа России — Московская.
Чтобы получить доступ к бирже, обычному инвестору нужен посредник — брокер.
Брокер — это компания, которая получила все нужные лицензии для биржи, соблюдает ее правила и платит по ее тарифам. Брокер предоставляет частным инвесторам доступ на биржу и берет с них за это комиссию. Инвестор открывает у брокера счет, кладет туда деньги и говорит брокеру, что и в каком количестве на эти деньги нужно купить или продать на бирже.
Раньше люди ногами шли на биржу или звонили брокеру, чтобы подать заявку на покупку или продажу. Но сейчас все происходит через интернет. Можно не выходя из дома выбрать подходящего брокера, заключить договор и за сутки получить доступ к бирже — через специальную программу, личный кабинет в браузере или приложение для смартфона. Сами ценные бумаги в физическом виде уже не существуют — только в электронном.
Биржа — большая оптовая база, где торгуют ценными бумагами. Получить доступ напрямую к бирже сложно, нужен брокер.
Брокер — посредник, у которого есть доступ на биржу. Частные инвесторы покупают и продают бумаги на бирже через брокера. Конечно, за комиссию.
Что можно купить на бирже
На бирже много разных «отделов» — они называются рынками. На рынках можно купить акции, валюту, драгоценные металлы и даже зерно.
В первую очередь нас интересует отдел, где торгуют акциями — фондовый рынок. Кроме акций там можно купить облигации и паи биржевых фондов — это самые популярные инструменты у частных инвесторов.
Поговорим в целом о правилах инвестирования на фондовом рынке.
В первую очередь, стоит помнить, что от потери своих денежных средств на фондовом рынке никто не застрахован. Поэтому обязательно нужно иметь какую-то часть накоплений на руках в виде финансовой поддержки.
И так, первым важным правилом составления своего инвестиционного портфеля – это диверсификация. Диверсификацию хорошо объясняет известная поговорка: «Не клади все яйца в одну корзину». Существуют основные правила диверсификации, соблюдая которые можно минимизировать инвестиционные риски по максимуму.
Разбить портфель по активам, то есть использовать разные финансовые инструменты — фьючерсы, акции, облигации, депозиты, фонды.
Например, часто в качестве ориентира предлагают пользоваться правилом: доля облигаций должна быть равна вашему возрасту (например, если вам 30 лет, доля акций — 70%, облигаций — 30%), а по мере увеличения возраста или приближения к инвестиционной цели доля облигаций должна увеличиваться.
Разбить портфель по странам и валютам. Это позволит не попасть в зависимость от экономической ситуации в отдельно взятом государстве и курса одной валюты.
Разбить портфель по секторам экономики и т. д. В идеале будет, если все четыре правила будут соблюдены.
Не поддавайтесь эмоциям!
Действуя импульсивно, можно совершить много ошибок. Начинающему инвестору не стоит резко реагировать на малейшее движение цен на бирже. Но надо действовать решительно, если цена меняется существенно.
Установите границу потерь, которые вы готовы нести: допустим, если активы подешевели на 20%, нужно продавать и, как говорят на бирже, фиксировать убытки. Желание подождать — вдруг цена отскочит — будет велико, но не нужно ему поддаваться. Иначе можно потерять еще больше.
Не верьте обещаниям зарабатывать 500% в день!
Гарантировать что-либо на фондовом рынке могут лишь шарлатаны. А ответственный посредник должен предупредить вас о рисках. Ситуация на бирже изменчива, и ответственность за принятые решения несете только вы.
Белошицкая Полина Николаевна, библиограф Центра правовой информации РНБ
Источники:
1. Бартенева А.А. Инфраструктура рынка ценных бумаг и проблемы ее функционирования / А.А. Бартенева, О.Н. Шишкова // Молодежь и системная модернизация страны: сб. науч. ст. 7-й Междунар. науч. конф. студ. и молодых ученых. (Курск, 19–20 мая 2022 г.) / Юго-Западный гос. ун-т. – Курск: Ю-ЗГУ, 2022. – С. 72-75.
2. Стулень Н.Ю. Современный российский рынок ценных бумаг: роль в экономике, основные перспективы развития / Н.Ю. Стулень, И.А. Дикарева // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2019. – № 5-3. – С.1-3. – Электронная копия доступна на сайте КиберЛенинка.URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennyy-rossiyskiy-rynok-tsennyh-bumag-69-rol-v-ekonomike-osnovnye-perspektivy-razvitiya (Дата обращения: 17.03.2023).
3. Тинькоф Образование: обучение финансовой грамотности. [Электронный ресурс]. – URL: https://fintech.tinkoff.ru/. (Дата обращения: 18.03.2023)
4. БКС Обучение: обучение финансовой грамотности. –URL: https://bcs.ru/education. (Дата обращения: 18.03.2023)
5. Можно ли жить на проценты от вклада. [Электронный ресурс] - URL:https://finuslugi.ru/navigator/nakopit-i-sohranit/stat_mozhno_li_zhit_na_procenty_ot_vklada (Дата обращения: 30.11.2023)